延續上一篇財務槓桿-股票質押貸款，因為設質流程很簡單，所以在這裡只會稍微提一下，主要是檢討一下使用財務槓桿的第一年投資成果。
專員跑完銀行內部流程後，會先打電話跟你報告可以核貸的金額跟利率，如果沒問題就在約時間去簽約。
股票質押借款除了要簽跟銀行申請貸款的文件，還要拿著有價證券質權設定帳簿劃撥申請書去開戶券商進行設定，完成後再把其中一聯交給放款銀行才算完成。
撥款的速度也算快，我在105/6/17去設定，6/20把單子送回去開戶行，6/20當天額度就下來就可以動用了。
質權設定書長這樣
這是契約書影本，上面有核貸金額176萬，手續費3,000元，利率是I+2.27%，上一篇也有說過這利率其實不低，為什麼?請再看下一張
因為我先前已經跟玉山借過兩次信貸，都已經要還清了，所以玉山銀行寄來希望我可以申請第三次，信用貸款的利率比股票擔保的還低，所以說股票質押的利率其實並不低，但好處是總資金流出的比較小。
還有，股票質押算是中期借款，跟房屋增貸一樣，屬一年一約，但沒意外都會續滿七年。
接著我最初規劃是質押的股票市值400萬加上借來的176萬等於有576萬，假設挑選現金股利殖利率超過5%的個股投資，一年的現金股息最少應該會有28.8萬，扣掉一年利息約6.16萬，還可以償還約22.64萬的貸款本金，也就是光用現金股利大約可以在最長7年的續約期間內就可以把借來的錢還清，再加上資本利得的話，這筆貸款應該蠻划算的，但是現實世界的投資有這麼美好嗎?這就是我接著要來檢驗的第一年投資成果
這邊我拆成兩個部分來看，首先就是一開始提供質押的股票表現，表現如下:
| 105/6/17 | |||
| 股數 | 股價 | 市值 | |
| 聯華 | 80,000 | 20.7 | 1,656,000 |
| 新產 | 100,000 | 24 | 2,400,000 |
| 4,056,000 | |||
| 106/6/17 | |||
| 股數 | 股價 | 市值 | |
| 聯華 | 82,000 | 26.95 | 2,209,900 |
| 新產 | 100,000 | 26.05 | 2,605,000 |
| 4,814,900 | |||
| 資本利得 | 758,900 | ||
| 現金股利 | 157,361 | 新產 | |
| 96,000 | 聯華 | ||
| 總計 | 1,012,261 | ||
拿去質押的股票表現非常好，光資本利得就有75.89萬，現金股利25.34萬，聯華多出兩張是因為配發股票股利，現金股利部分都不考慮二代健保跟所得稅，如果計算退稅的話報酬率會更高。
也就是光根本股票的表現就已經可以清償57.5%的貸款，接著要來看用貸款的錢買的股票表現如何。
先來看已實現損益的部分(不考慮手續費跟交易稅)，
| 已出清 | 資本利得 | 現金股息 | |
| 2476 | 17,200 | 0 | |
| 4527 | 3,550 | 0 | |
| 8424 | 18,550 | 0 | |
| 2850 | 1,900 | 15,736 | |
| 總計 | 41,200 | 15,736 | 56,936 |
明細
2476 +17,200
| 成交日期 | 買賣別 | 代碼 | 股票名 | 成交價 | 成交股數 | 成交金額 | |
| 20160919 | 普買 | 2476 | 鉅祥 | 25.05 | 3,000 | 75,150 | |
| 20160919 | 普買 | 2476 | 鉅祥 | 25 | 1,000 | 25,000 | |
| 20160919 | 普買 | 2476 | 鉅祥 | 25.1 | 1,000 | 25,100 | |
| 20160920 | 普買 | 2476 | 鉅祥 | 26.15 | 4,000 | 104,600 | |
| 20160920 | 普買 | 2476 | 鉅祥 | 26.4 | 6,000 | 158,400 | |
| 20170216 | 普賣 | 2476 | 鉅祥 | 27.2 | 5,000 | 136,000 | |
| 20170221 | 普賣 | 2476 | 鉅祥 | 27.05 | 3,000 | 81,150 | |
| 20170222 | 普賣 | 2476 | 鉅祥 | 27.3 | 3,000 | 81,900 | |
| 20170302 | 普賣 | 2476 | 鉅祥 | 26.6 | 4,000 | 106,400 | |
| 買 | 388,250 | 15,000 | |||||
| 賣 | 405,450 | 15,000 | |||||
| 17,200 |
4527 +3550
| 成交日期 | 買賣別 | 代碼 | 股票名 | 成交價 | 成交股數 | 成交金額 | |
| 20160919 | 普買 | 4527 | 方土霖 | 25.7 | 1,000 | 25,700 | |
| 20160919 | 普買 | 4527 | 方土霖 | 26.05 | 1,000 | 26,050 | |
| 20161013 | 普賣 | 4527 | 方土霖 | 27.65 | 2,000 | 55,300 | |
| 買 | 51,750 | 2,000 | |||||
| 賣 | 55,300 | 2,000 | |||||
| 3,550 |
8424 +18,850
| 成交日期 | 買賣別 | 代碼 | 股票名 | 成交價 | 成交股數 | 成交金額 | |
| 20160920 | 普買 | 8424 | 惠普 | 34.85 | 1,000 | 34,850 | |
| 20161216 | 普買 | 8424 | 惠普 | 32.35 | 1,000 | 32,350 | |
| 20170105 | 普買 | 8424 | 惠普 | 32.9 | 1,000 | 32,900 | |
| 20170320 | 普賣 | 8424 | 惠普 | 39.65 | 3,000 | 118,950 | |
| 買 | 100,100 | 3,000 | |||||
| 賣 | 118,950 | 3,000 | |||||
| 18,850 |
2850 +1.900 股息15,736(只有6月買進的10張有配息)
| 成交日期 | 買賣別 | 代碼 | 股票名 | 成交價 | 成交股數 | 成交金額 | |
| 20160620 | 普買 | 2850 | 新產 | 23.9 | 1,000 | 23,900 | |
| 20160620 | 普買 | 2850 | 新產 | 23.85 | 1,000 | 23,850 | |
| 20160629 | 普買 | 2850 | 新產 | 23.8 | 1,000 | 23,800 | |
| 20160630 | 普買 | 2850 | 新產 | 23.9 | 7,000 | 167,300 | |
| 20160819 | 普買 | 2850 | 新產 | 23.85 | 5,000 | 119,250 | |
| 20160929 | 普賣 | 2850 | 新產 | 24.05 | 5,000 | 120,250 | |
| 20161004 | 普賣 | 2850 | 新產 | 24 | 5,000 | 120,000 | |
| 20161014 | 普賣 | 2850 | 新產 | 23.95 | 5,000 | 119,750 | |
| 買 | 358,100 | 15,000 | |||||
| 賣 | 360,000 | 15,000 | |||||
| 1,900 |
再來仍然持有的，成交金額有超過貸款額度一些，超過的部分是用現金股息補上
| 股數 | 成交金額 | 106/6/17市值 | 資本利得 | |
| 聯華 | 39,000 | 885,200 | 1,051,050 | 165,850 |
| 新產 | 10,000 | 255,450 | 260,500 | 5,050 |
| 世坤 | 2,000 | 58,200 | 63,900 | 5,700 |
| 惠普 | 4,000 | 147,150 | 164,000 | 16,850 |
| 福懋科 | 8,000 | 208,600 | 215,600 | 7,000 |
| 大成 | 10,000 | 290,400 | 321,500 | 31,100 |
| 合計 | 1,845,000 | 2,076,550 | 231,550 |
以下是明細
1229
| 成交日期 | 買賣別 | 代碼 | 股票名 | 成交價 | 成交股數 | 成交金額 | |
| 20161213 | 普買 | 1229 | 聯華 | 22.15 | 4,000 | 88,600 | |
| 20161214 | 普買 | 1229 | 聯華 | 22.1 | 5,000 | 110,500 | |
| 20170112 | 普買 | 1229 | 聯華 | 22.65 | 6,000 | 135,900 | |
| 20170112 | 普買 | 1229 | 聯華 | 22.55 | 4,000 | 90,200 | |
| 20170123 | 普買 | 1229 | 聯華 | 23 | 10,000 | 230,000 | |
| 20170123 | 普買 | 1229 | 聯華 | 23 | 10,000 | 230,000 | |
| 買 | 885,200 | 39,000 |
2850
| 成交日期 | 買賣別 | 代碼 | 股票名 | 成交價 | 成交股數 | 成交金額 | |
| 20170330 | 普買 | 2850 | 新產 | 25.4 | 1,000 | 25,400 | |
| 20170425 | 普買 | 2850 | 新產 | 25.45 | 4,000 | 101,800 | |
| 20170512 | 普買 | 2850 | 新產 | 25.65 | 5,000 | 128,250 | |
| 買 | 255,450 | 10,000 |
4305
| 成交日期 | 買賣別 | 代碼 | 股票名 | 成交價 | 成交股數 | 成交金額 |
| 20170112 | 普買 | 4305 | 世坤 | 29.1 | 2,000 | 58,200 |
8424
| 成交日期 | 買賣別 | 代碼 | 股票名 | 成交價 | 成交股數 | 成交金額 | |
| 20170112 | 普買 | 8424 | 惠普 | 33.4 | 1,000 | 33,400 | |
| 20170224 | 普買 | 8424 | 惠普 | 37.2 | 2,000 | 74,400 | |
| 20170503 | 普買 | 8424 | 惠普 | 39.35 | 1,000 | 39,350 | |
| 買 | 147,150 | 4,000 |
8131
| 成交日期 | 買賣別 | 代碼 | 股票名 | 成交價 | 成交股數 | 成交金額 | |
| 20170330 | 普買 | 8131 | 福懋科 | 25.5 | 4,000 | 102,000 | |
| 20170425 | 普買 | 8131 | 福懋科 | 26.65 | 4,000 | 106,600 | |
| 買 | 208,600 | 8,000 |
1210
| 成交日期 | 買賣別 | 代碼 | 股票名 | 成交價 | 成交股數 | 成交金額 | |
| 20170504 | 普買 | 1210 | 大成 | 29.05 | 2,000 | 58,100 | |
| 20170504 | 普買 | 1210 | 大成 | 29.05 | 2,000 | 58,100 | |
| 20170509 | 普買 | 1210 | 大成 | 28.8 | 2,000 | 57,600 | |
| 20170518 | 普買 | 1210 | 大成 | 29.15 | 4,000 | 116,600 | |
| 買 | 290,400 | 10,000 |
一年的成果彙總
| 資本利得 | 1,031,650 | |
| 現金股利 | 269,097 | |
| 106/6/17市值 | 6,891,450 | |
| 借款餘額 | 1,565,503 |
| 每股現金股息 | 股數 | ||
| 聯華 | 1.6 | 121,000 | 193,600 |
| 新產 | 1.51 | 110,000 | 166,100 |
| 世坤 | 2.4 | 2,000 | 4,800 |
| 惠普 | 3 | 4,000 | 12,000 |
| 福懋科 | 2 | 8,000 | 16,000 |
| 大成 | 1.5 | 10,000 | 15,000 |
| 407,500 |
今年預計可以收到的現金股息如下
以目前萬點來看，這批現金股息應該都會拿去還款，當然如果看到有好價格又可以長期投資的公司，還是回再拿出來買。
總之第一年的成果，還算不錯，資本利得加上第二年的現金股利就差不多可以把借款的176萬清償掉了。
不過這也是今年大盤不錯所賜，發行量加權股價報酬指數與去年同期相比上漲了23.45%
| 105/06/17 | 13,569.18 |
| 106/06/17 | 16,751.66 |
| 23.45% |
總獲利我是以106/6/17總市值-105/6/17質借股票的市值-106/6/176的借款餘額=1,269,947
權益報酬率為總獲利/2015/6/17質借股票的市值=31.31%，比基準指數高出約8%，雖然不是很多，但還可以，畢竟借款的金額是在這一年內緩慢投入的，不是一次到位。
資產報酬率比較難計算，因為借款的金額是慢慢增加的，而且有增有減，所以為了簡便，我用2015/6/17質借股票的市值+2016/6/17的借款餘額當成我這一年的權益總額來計算資產報酬率。
所以資產報酬率=22.59%。稍低於基準指數，但我還是蠻滿意的
照目前進度看，剩下的借款餘額在領4年的現金股利就可以還清，到時持有的股票可以增值到什麼地步實在令人期待。
留言列表
心得分享 (4)
{{ article.title }}