延續上一篇財務槓桿-股票質押貸款,因為設質流程很簡單,所以在這裡只會稍微提一下,主要是檢討一下使用財務槓桿的第一年投資成果。

專員跑完銀行內部流程後,會先打電話跟你報告可以核貸的金額跟利率,如果沒問題就在約時間去簽約。

股票質押借款除了要簽跟銀行申請貸款的文件,還要拿著有價證券質權設定帳簿劃撥申請書去開戶券商進行設定,完成後再把其中一聯交給放款銀行才算完成。

撥款的速度也算快,我在105/6/17去設定,6/20把單子送回去開戶行,6/20當天額度就下來就可以動用了。

質權設定書長這樣

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這是契約書影本,上面有核貸金額176萬,手續費3,000元,利率是I+2.27%,上一篇也有說過這利率其實不低,為什麼?請再看下一張

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因為我先前已經跟玉山借過兩次信貸,都已經要還清了,所以玉山銀行寄來希望我可以申請第三次,信用貸款的利率比股票擔保的還低,所以說股票質押的利率其實並不低,但好處是總資金流出的比較小。

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還有,股票質押算是中期借款,跟房屋增貸一樣,屬一年一約,但沒意外都會續滿七年。

接著我最初規劃是質押的股票市值400萬加上借來的176萬等於有576萬,假設挑選現金股利殖利率超過5%的個股投資,一年的現金股息最少應該會有28.8萬,扣掉一年利息約6.16萬,還可以償還約22.64萬的貸款本金,也就是光用現金股利大約可以在最長7年的續約期間內就可以把借來的錢還清,再加上資本利得的話,這筆貸款應該蠻划算的,但是現實世界的投資有這麼美好嗎?這就是我接著要來檢驗的第一年投資成果

這邊我拆成兩個部分來看,首先就是一開始提供質押的股票表現,表現如下:

105/6/17
  股數 股價 市值
聯華 80,000 20.7 1,656,000
新產 100,000 24 2,400,000
      4,056,000
106/6/17
  股數 股價 市值
聯華 82,000 26.95 2,209,900
新產 100,000 26.05 2,605,000
      4,814,900
資本利得 758,900    
現金股利 157,361 新產  
  96,000 聯華  
總計 1,012,261    

拿去質押的股票表現非常好,光資本利得就有75.89萬,現金股利25.34萬,聯華多出兩張是因為配發股票股利,現金股利部分都不考慮二代健保跟所得稅,如果計算退稅的話報酬率會更高。

也就是光根本股票的表現就已經可以清償57.5%的貸款,接著要來看用貸款的錢買的股票表現如何。

先來看已實現損益的部分(不考慮手續費跟交易稅),

已出清 資本利得 現金股息
2476 17,200 0  
4527 3,550 0  
8424 18,550 0  
2850 1,900 15,736  
總計 41,200 15,736 56,936

明細

2476  +17,200   

成交日期 買賣別 代碼 股票名 成交價 成交股數 成交金額  
20160919 普買 2476 鉅祥 25.05 3,000 75,150  
20160919 普買 2476 鉅祥 25 1,000 25,000  
20160919 普買 2476 鉅祥 25.1 1,000 25,100  
20160920 普買 2476 鉅祥 26.15 4,000 104,600  
20160920 普買 2476 鉅祥 26.4 6,000 158,400  
20170216 普賣 2476 鉅祥 27.2 5,000 136,000  
20170221 普賣 2476 鉅祥 27.05 3,000 81,150  
20170222 普賣 2476 鉅祥 27.3 3,000 81,900  
20170302 普賣 2476 鉅祥 26.6 4,000 106,400  
               
          388,250 15,000
          405,450 15,000
            17,200  

4527 +3550

成交日期 買賣別 代碼 股票名 成交價 成交股數 成交金額  
20160919 普買 4527 方土霖 25.7 1,000 25,700  
20160919 普買 4527 方土霖 26.05 1,000 26,050  
20161013 普賣 4527 方土霖 27.65 2,000 55,300  
               
          51,750 2,000
          55,300 2,000
            3,550  

8424 +18,850

成交日期 買賣別 代碼 股票名 成交價 成交股數 成交金額  
20160920 普買 8424 惠普 34.85 1,000 34,850  
20161216 普買 8424 惠普 32.35 1,000 32,350  
20170105 普買 8424 惠普 32.9 1,000 32,900  
20170320 普賣 8424 惠普 39.65 3,000 118,950  
               
          100,100 3,000
          118,950 3,000
            18,850  

2850 +1.900  股息15,736(只有6月買進的10張有配息)

成交日期 買賣別 代碼 股票名 成交價 成交股數 成交金額  
20160620 普買 2850 新產 23.9 1,000 23,900  
20160620 普買 2850 新產 23.85 1,000 23,850  
20160629 普買 2850 新產 23.8 1,000 23,800  
20160630 普買 2850 新產 23.9 7,000 167,300  
20160819 普買 2850 新產 23.85 5,000 119,250  
20160929 普賣 2850 新產 24.05 5,000 120,250  
20161004 普賣 2850 新產 24 5,000 120,000  
20161014 普賣 2850 新產 23.95 5,000 119,750  
               
          358,100 15,000
          360,000 15,000
            1,900  

再來仍然持有的,成交金額有超過貸款額度一些,超過的部分是用現金股息補上

  股數 成交金額 106/6/17市值 資本利得
聯華 39,000 885,200 1,051,050 165,850
新產 10,000 255,450 260,500 5,050
世坤 2,000 58,200 63,900 5,700
惠普 4,000 147,150 164,000 16,850
福懋科 8,000 208,600 215,600 7,000
大成 10,000 290,400 321,500 31,100
  合計 1,845,000 2,076,550 231,550

以下是明細

1229

成交日期 買賣別 代碼 股票名 成交價 成交股數 成交金額  
20161213 普買 1229 聯華 22.15 4,000 88,600  
20161214 普買 1229 聯華 22.1 5,000 110,500  
20170112 普買 1229 聯華 22.65 6,000 135,900  
20170112 普買 1229 聯華 22.55 4,000 90,200  
20170123 普買 1229 聯華 23 10,000 230,000  
20170123 普買 1229 聯華 23 10,000 230,000  
               
          885,200 39,000

 2850

成交日期 買賣別 代碼 股票名 成交價 成交股數 成交金額  
20170330 普買 2850 新產 25.4 1,000 25,400  
20170425 普買 2850 新產 25.45 4,000 101,800  
20170512 普買 2850 新產 25.65 5,000 128,250  
               
          255,450 10,000

 4305

成交日期 買賣別 代碼 股票名 成交價 成交股數 成交金額
20170112 普買 4305 世坤 29.1 2,000 58,200

 8424

成交日期 買賣別 代碼 股票名 成交價 成交股數 成交金額  
20170112 普買 8424 惠普 33.4 1,000 33,400  
20170224 普買 8424 惠普 37.2 2,000 74,400  
20170503 普買 8424 惠普 39.35 1,000 39,350  
               
          147,150 4,000

 8131

成交日期 買賣別 代碼 股票名 成交價 成交股數 成交金額  
20170330 普買 8131 福懋科 25.5 4,000 102,000  
20170425 普買 8131 福懋科 26.65 4,000 106,600  
               
          208,600 8,000

 1210

成交日期 買賣別 代碼 股票名 成交價 成交股數 成交金額  
20170504 普買 1210 大成 29.05 2,000 58,100  
20170504 普買 1210 大成 29.05 2,000 58,100  
20170509 普買 1210 大成 28.8 2,000 57,600  
20170518 普買 1210 大成 29.15 4,000 116,600  
               
          290,400 10,000

一年的成果彙總

  資本利得 1,031,650
  現金股利 269,097
  106/6/17市值 6,891,450
  借款餘額 1,565,503

 

  每股現金股息 股數  
聯華 1.6 121,000 193,600
新產 1.51 110,000 166,100
世坤 2.4 2,000 4,800
惠普 3 4,000 12,000
福懋科 2 8,000 16,000
大成 1.5 10,000 15,000
      407,500

今年預計可以收到的現金股息如下

以目前萬點來看,這批現金股息應該都會拿去還款,當然如果看到有好價格又可以長期投資的公司,還是回再拿出來買。

總之第一年的成果,還算不錯,資本利得加上第二年的現金股利就差不多可以把借款的176萬清償掉了。

不過這也是今年大盤不錯所賜,發行量加權股價報酬指數與去年同期相比上漲了23.45%

105/06/17 13,569.18
106/06/17 16,751.66
  23.45%

總獲利我是以106/6/17總市值-105/6/17質借股票的市值-106/6/176的借款餘額=1,269,947

權益報酬率為總獲利/2015/6/17質借股票的市值=31.31%,比基準指數高出約8%,雖然不是很多,但還可以,畢竟借款的金額是在這一年內緩慢投入的,不是一次到位。

資產報酬率比較難計算,因為借款的金額是慢慢增加的,而且有增有減,所以為了簡便,我用2015/6/17質借股票的市值+2016/6/17的借款餘額當成我這一年的權益總額來計算資產報酬率。

所以資產報酬率=22.59%。稍低於基準指數,但我還是蠻滿意的

照目前進度看,剩下的借款餘額在領4年的現金股利就可以還清,到時持有的股票可以增值到什麼地步實在令人期待。


 

 

 

 

 

 

 

 

 

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