討喜之異想天地

這本書作者凱洛。盧米斯(Carol J.Loomis)在美國財富雜誌(Fortune)任職六十年，也是過去40年來報導巴菲特的首席主筆，同時也是35年來巴菲特致股東信函的唯一潤稿人，也與巴菲特有四十多然的私交，此書在2013年的波克夏股東大會上為此書設立大型看板，還四處推銷這是他的書。

基本上這本書內容主要都是曾經在雜誌上刊登過的內容，也有些是從致股東信函中節錄出來的，按時間先後排序，上冊有三部:

第I部:大時代。序(1966~1985)

第II部:極盛時代。破(1986~1990)

第III部:三不朽時代。Q(1990~1998)

緊接在目錄之後的就是:不做會後悔、或做了好後悔的致富語錄

不妨礙自己，你也能跳著踢踏舞去上班

　　1. 我是跳著踢踏舞步去上班的，所以每次聽到有人這樣說，我都會替他擔心：「我打算做個十年，因為我不是很喜歡這份工作，然後我就要去……」聽起來好像你打算守身如玉，等到老了才要好

          好享受男歡女愛，這可不是好主意。（見276頁）

　　2. 我會繼續工作到死後五年左右，而且我已經給了董事會一塊通靈板，所以能夠保持聯繫。（見296頁）

　　3. 促成我今天成就的力量其實很簡單，跟智商沒有關係——相信你們聽了都很開心——最重要的是理性。我向來把智商和天分看作引擎的馬力，可是引擎的產出（亦即引擎的效率）卻要視理性

          而定。（見274頁）

　　4. 我給各位一個小建議：選出你最敬佩的人，然後拿紙筆寫下你佩服對方的理由，不過不許寫你自己。接著，誠實地寫出你最討厭的人，一樣把你討厭對方的理由列舉在紙上。（見274頁）

　　5. 不要做妨礙自己的事。在座每一位都絕對有能力做我所做的任何事，並且超越我許多；可是未來你們當中有些人將有所成，有些人不會，不會的原因是你妨礙自己，而非世界不容許你成功。

          （見274頁）

　　6. 良好聲譽需花一生的時間去建立，但只消五分鐘就能破壞殆盡。（見190頁）

　　7. 我的工作和創新沒太大關連，其實我只做兩件事：一是我喜歡的資本配置，二是激勵一群並不為缺錢所苦的人，促使他們熱心盡職，使他們一早六點就心甘情願起床工作。（見281頁）

　　8. 組織精簡讓我們把時間都花在管理業務上，而不是互相管理對方。（見98頁）

　　9. 最合適的遺產數字是「足以讓子女覺得他們想做什麼都行，卻不足以讓他們游手好閒」。（見134頁）

　　把投資變簡單，你也能當股神

　　1. 股神如何做投資判斷？「我們讀資料」就這樣。（見128頁）

　　2. 投資這一行有個好處，成功不需要靠很多很多次交易。（見294頁）

　　3. 你得等到3壞0好球的時機，才出手。（見109頁）

　　4. 這是我們投資哲學的基石：永遠不要指望賣在高點。當你買進的價格夠低，就算脫手時賣個普通價格，也能大賺一筆。（見251頁）

　　5. 真正的投資人歡迎價格波動。因為股市震盪劇烈，代表體質好的企業，其股價時不時會遭到不理性殺低。（見242頁）

　　6. 在高通膨時代，所有彆腳的投資選項中，股票可能還是最理想的—只要買進時價格夠低。（見73頁）

　　7. 買回庫藏股可以算是測謊機，可以檢驗管理階層心中是否真正有股東。（見119頁）

　　8. 買進資產的最佳時機，很可能就在最難籌錢的時候。（見209頁）

　　9. 投資沒有不出棒的好球，只有揮棒落空才算好球。（見252頁）

　　股神踩過的地雷，你更要學

　　1. 許多併購案進行時，智商一碰到腎上腺素，就敗下陣來，追捕的興奮感令追趕的人盲目，使他們對緊追不捨所衍生的後果視而不見。（見95頁）

　　2. 廚房裡要是有蟑螂，肯定不只一隻。（見199頁）

　　3. 真正優秀的主管不會一覺醒來就發下宏願：「今天我要來削減成本。」難不成他會一覺醒來決定今天要好好呼吸？（見166頁）

　　4. 只因某樣東西不討好，人們就棄之如敝屣，不過這卻是尋寶的好時機。華爾街人人看好的東西，你得花大錢才買得到。（見125頁）

　　5. 我們（波克夏）的投資決策不是以信用評等為基礎。如果想要穆迪和標準普爾幫我們管錢，不如直接把錢給他們來得乾脆。（見127頁）

　　6. 管理者和投資人都必須明瞭，會計數字只是評估一家企業的開端，而非結束。（見101頁）

　　7. 我不是反對投資科技股，只是不了解半導體產業，而我從來不碰自己不懂的行業，也不碰我妹妹不懂的行業。（見79頁）

 紅字部份是我自己覺得很受用的語錄，書的內文中當然還有很多讓人受用的語句是沒有出現在語錄中的。

裡面有多篇文章是巴菲特親筆寫的重量級文章，如:通膨怎樣掏空股票投資人、我們不需要股票指數期貨...等。

這本書裡面比較多的是巴菲特的投資思維，而不是實際做法，至於大家都講到爛的買可口可樂、吉列刮鬍刀等都沒提到，到是有提到買所羅門，沒買到LTCM，避免像2008年雷曼兄弟倒閉時造成的金融大動盪的故事，這些是一般媒體比較少提到，但是比較吸引我的故事。

看完本書之後覺得，與其說巴菲特是一位成功的投資家，不如說他其實是一位偉大的經營者。

因為他在結束合夥事業時，其中一個理由是市場上已經找不到低估的標的，自己更不想成為追逐績效的瘋狂兔子。

所以之後才轉為經營企業，使用企業的錢來投資，而在後來沒有低估的標的可以投資後，他轉而買下企業，將這些企業納入波克夏事業群經營。

如巴菲特語錄所說，我歡迎波動，因為我是真正的投資者，只有股市劇烈波動，體質好的企業其股價才會不時遭到不理性殺低。

台灣散戶交易佔總成交量的比例雖然逐年下降，但仍然佔六成以上，所以在這情況下。

很多時候好公司是可以在價格夠低的時候買進，在普通價格的時候脫手，再轉而買進其他價格夠低的股票，光這樣就可以獲取不錯的穩定報酬了。

這不是一本教你如何投資的書，你必須能看透這些文章背後所蘊含的意義，就算看不透，這也是一本很棒的巴菲特相關書籍。

因為也不是每一篇都蘊含著投資智慧，有些文章是介紹巴菲特對子女遺產的想法、及支持慈善事業的。

→ 購買股神巴菲特的神諭(上)

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