討喜之異想天地

俗話說會買股票的是徒弟，會賣股票的才是師傅

個人認為走進我的交易室一書裡提到的出場交易(P244-247)觀念非常實用，在這邊分享給大家

出場交易

      每當你進場執行一筆交易，都必須對三個因素了然於心-在何處進場、何處獲利了結、遇上緊急狀況將在何處脫困。單單夢想著獲利，並不會使你富。你必須事先決定要在哪裡將獲利落袋為安，或者如果市場走勢對你不利，要在何處認賠出場。

      交易新手布段尋找獲利前景看好的交易，並以為找到它們，就能賺到錢。他們搜尋進場點，而專業交易人花很多時間和精力規劃出場。他們總是會問自己:要在哪裡獲利了結或認賠出場。能夠活下來的人，懂得這個真理:進場交易不能得到錢，出場才能得到。

      為什麼要在進場交易前，就先想到出場?進場之後，監視那筆交易，並且視價格走勢如何而出場，不是更好嗎?進場交易之前先決定如何出場，有兩大理由。

      第一，知道你的目標和到價出場點，才能衡量報酬和風險。如果你看到一個清楚的買進訊號，價格目標在上方2元處，到價出場點則未於下方4元處，那麼這筆交易值得做嗎?你願意冒4元風險，去取得2元嗎?價格目標和到價出場點會促使你，只將焦點放在淺在報酬遠高於風險的交易上，拒絕可執行的交易。這種能力，和你想喝酒卻能拒絕它的誘惑一樣重要。  

      第二，進場交易前設定獲利目標和到價出場點，能幫助你避開有害的「擁有效應」(ownership effect)。我們會對自己擁有的東西產生感情，而失去客觀性。掛在衣櫥裡的那件舊夾克，早該在幾年前就捐給救世軍，而你在上星期進場執行的那筆交易，已經開始敗象畢露。為什麼不扔了它們?你留著舊夾克和交易，因為它們讓你安心和熟悉。這是為什麼在你進場之前，就應該決定出場的理由，因為那個時候，交易還不屬於你。

        我有位朋友是個頂尖的技術面分析師，在他的對沖基金結束而生活倍感困難後，當過一陣子營業員。我當然把一個戶頭轉到他那邊去操作。每當我打電話下單，除非我給他到價出場點，否則他就不讓我掛電話。有時我會要求他多給一點時間，他才心不甘情不願接單，但條件是五分鐘內再打電話過去，告訴他到價出場點設在哪裡，否則他會打給我。六個月後，他找到技術面分析師的工作，此後我不曾遇見像他那樣的營業員。他十分強調這點:必須知道你的安全參數，才能去冒市場風險。

        進場交易前，你應該設定兩個明確的價格水準:獲利目標和到價出場點，其一高於目前價格，另一則低於目前的價格。對於短線交易，你需要知道的就是這些，如此你才能對準清晰可見目標。你也許能找到接受二擇一(one cancels other ; OCO)單的營業員。如果找得到，當你的獲利目標達到，到價單就會自動取消，反過來說也一樣。如果你的營業員不接受二擇一單，不妨將你的到價出場點交給他，並緊盯你的獲利目標。

         如果你規劃的是期間相當長的交易，可能持續數天之久或甚至幾星期，那該怎麼辦?獲利目標會隨著時間流逝而改變。當交易往對你有利的方向行進，保護性到價出場點需要收緊。你必須寫下出場交易的準則，並且嚴格按照準則去做，不爭論、不討價還價，或者希望得到更好的價格。

         舉例來說，你可能決定在上通道線達到，或市場連續兩天低點愈來愈低時就出場。不管你使用什麼樣的準則，寫下它們，一旦市場根據你定的準則達到獲利目標或到價出場點的價位，就二話不說，立刻執行。

         經驗非常豐富的交易人，曉得如何辨認力量異常強大的趨勢，這時候，他們會調整出場策略，將部分部位獲利落袋，其餘部分則配合急速往前衝刺的趨勢，改採修改後的出場策略。隨著經驗愈來愈豐富，你所訂的計畫，可以稍微放寬處理，但是新手或中級交易人必須非常嚴格。進場很容易，因為任何人都能買樂透彩券，但出場才是贏家和輸家見真章的地方。

  這邊的出場交易說的內容比較適合短線進出之交易人，使用價值投資之投資人心中都會對投資標的有個合理價值

除非價格高於價值太多，否則投資人是不會輕易做出賣出的舉動的。

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