討喜之異想天地

後來繼續google發現了一個PPT檔因無法取得連結所以我放到網路空間意者可去下載來看

裡面有對這個策略的理論基礎、獲利率、策略優缺點、進出場原則及使用資金等簡單的說明

簡單來說此策略就是同時持有兩個部位，一個是持有台灣50現貨另一個是賣出台指買權

因此當行情小漲，小跌，盤整，大跌時，都可從中獲取利潤。

而此策略最怕的應該就是大漲。

簡報中第12頁也有提出，此投資策略中賣出買權的優點是可以賺取時間價值，但風險是開盤漲三百點以上。

由於此投資策略持有兩個部位，所以此投資策略的獲利係來自於台灣50損(益)+選擇權損(益)

不過從簡報中第5頁的數字來看，來自選擇權獲利的金額在此投資策略的模擬期間僅約17萬左右

而此投資策略總獲利金額共約177萬，所以此投資策略來自操作台灣50的獲利高達160萬!

我自己去試算如果以2003/7/1開盤價花75萬買入台灣五十並持有到2008/5/31的買進並持有利益約71萬(含配息)

可見這個投資策略主要係藉由操作0050的部位來獲取更多的利益(buy&holding台灣五十獲利約71萬，操作台灣五十獲利約89萬，選擇權部位獲利約17萬)，接近一半的獲利是由0050的操作而來

不過PPT中並沒有說明0050的操作策略，所以無從得知他的買賣判斷準則

不過照這樣來看建構一個台灣五十+選擇權的策略應該是可行的!

之後就來繼續想到底要怎樣架構這個投資策略